交易股票时，您可以查看Jin Qilin分析师的研究报告，这些分析师具有强大的，专业的，高涨的态度和全面，并帮助您获得潜在的主题机会！ 资料来源：每日商业业务 NVIDIA发布的最新第二季度财务报告，公司收入和营业利润创造了很高的记录，销售额同比销售56％。但这确实是NVIDIA中最慢的增长。商定的市场是在增长爆炸之后，NVIDIA进入了一个“新常态”，增长速度有所放缓。这种“新的普通”似乎有些稳定，但是在市场上，即AI繁荣的旋转，即使这艘巨型船将不可避免地会受到海浪的影响。 数据中心的增长减慢 在8月27日东部的美国股票市场之后，NVIDIA发布了2026财年的财务报告的第二季度。在第二季度，NVIDIA的收入达到467亿美元，超过以前的成绩ET期望为461亿美元，去年同期增长了55％；净利润（可按美国标准会计标准GAAP来衡量）为264亿美元，每年60％增加，这转化为每部分（EPS）1.04美元的收入，也超过了1.01美元的市场预期。 该公司的毛利润率下降了，该季度为72.4％，而去年同期为75.2％。但是，与Chatgpt发行之前的全年平均毛利率超过60％相比，Nvidia取得了显着的增长。 尽管总体增长超出了预期，但对资本市场的反应非常高，似乎是“略微平原”。美国股市在同一天关闭，NVIDIA下跌0.09％至每零件181.6美元。披露财务报告后，股价在美国股票交易之后下降了5％以上。像新闻稿一样，交易后下降了3％以上时间及其商品耗资1300亿美元。在市场之后，美国股票市场的筹码仍在全面下降，AI概念股票通常在市场之后下降，超级计算机下降了2％以上，Coreweave下降了1％以上。 其中，作为NVIDIA的主要增长引擎和主要收入来源，数据中心业务的增长数量少于预期的增长数量，这引起了市场对未来动量增长和公司盈利能力的关注。该行业的第二季度收入已增长56％，达到411亿美元，但略低于预期的413.4亿美元的市场。 为了了解下一季度的表现，NVIDIA预计将在第三季度获得540亿美元的收入，预计毛利率在73.3％至73.5％之间。但是，基于Nvidia在前两个季度的增长，第三季度收入必须超过600亿美元。换句话说，NVIDIA认为下次增长很慢。 “ mi中国倾斜”成为重点 在这份明显的全面财务报告中，明确指出了一个主要的地缘政治因素，并构成了对公司当前状况以及其领导人Jan Hung Wong所面临的挑战的重大理解。该报告清楚地指出：“第二季度没有H20芯片出售给中国客户。” 今年4月，美国政府表示，NVIDIA H20应获得出口中国大陆的特殊许可。受到政策影响的限制，NVIDIA在第一季度成立了45亿美元，这主要是由于库存的残疾和H20订单的取消。 8月，H20出口扭转了，美国政府决定继续向中国出口H20，并承诺发布NVIDIA许可证。作为协议的条件，美国总统证实，政府将获得H20产品许可证销售收入的15％，作为伪装的“ Transac”“目前，美国政府尚未发布明确的法规，这些法规是协议的条件。 “最近几周，一些中国客户获得了许可证，但我们尚未根据这些许可发送H20。” NVIDIA首席财务官（CFO）CRES在今天收入的第二季度公开表示，NVIDIA尚未根据许可证获得任何H20产品收入，也没有完成任何产品运输。 Internet分析师Yang Shishi表示，NVIDIA的业务，尤其是削减人工智能芯片业务，一直是中国与美国之间技术和战略游戏的重点。美国政府为国家安全因素提出了一系列控制步骤。作为该领域的全球领导者，NVIDIA产品自然首先带来了脉搏，并直接受蝴蝶的影响是荣誉。 根据财务报告，在Secon中D季度，NVIDIA通过向中国以外的客户出售H20产品而不出口限制，确定了约6.5亿美元的收入。此外，“该公司不向中国客户出售任何H20产品。”但是NVIDIA还说：“如果解决地缘政治问题，希望第三季度H20收入在20亿至50亿美元之间，如果有很多订单，该公司将增加运输。 比赛已经开始 但是从长远来看，尽管出口控件仍将变量带到NVIDIA，但对计算功率基础设施的需求仍在增长。 NVIDIA创始人兼首席执行官在收入召唤中说，黄伦Xun目前正在童年进行人工建设基础设施的智力建设。近年来，只有四个巨人（亚马逊，微软，Google和Meta）将其年度支出翻了一番，现在已接近6000亿美元。 NVIDIA将来需要探索的是“ 3万亿至4万亿个艺术品”造型情报基础设施市场。” “对AI的需求非常高，未来有主要和快速的增长机会，前景是无限的。” Huang Renxun说，Blackwell是全球已久的AI平台，取得了巨大的代际跳跃。 Blackwell Ultra的质量全速推广，需求非常强。 NVIDIA NVLINK机架级计算是革命性的，它的到来即将来临，随着AI模型正在推动训练和对级数的绩效感知的提高。比赛开始于AI，Blackwell是这场比赛的主要平台。 同时，国内计算的力量（例如上升者）在中国市场中迅速出现，该市场共同驱动了计算行业的越来越多的链条，并且资本市场的增长幅度很大。 克雷斯说，在人工智能基础设施上的支出预计将达到2030年至3万亿美元至4美元n。主权人工智能业务的收入预计今年将超过200亿美元。在谈到ASIC芯片造成的竞争威胁时，Huang Renxun说，Nvidia现在提供复杂的产品系统，而不仅仅是芯片。 NVIDIA技术存在于所有云中，能量更好。 未来，分析师认为，四个方面将是确定NVIDIA的未来的关键，包括客户需求和供应链，远期收入和新产品，中国的业务状况以及毛利率趋势。高盛在最新报告中说，即使NVIDIA的最新结果和下一季度指南一直保持稳定，并且通常与对华尔街的期望保持一致，但仍然很难满足过去的市场预期，并且可能会导致其股价在短时间内面对下坡压力。 杨·希西（Yang Shishi提到了计算行业中许多链的E值。如果NVIDIA可以继续统治，取决于它是否可以继续在现代技术，地球和市场竞争之间找到平衡。 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）